2月7日，A股市場迎來放量上漲，4164只股票上漲，79只股票漲停。計算機、電力設備、鋼鐵等板塊漲幅居前，“牛市旗手”券商板塊拉升。截至當天收盤，上證指數(shù)站上3300點，市場成交顯著放量，成交額近2萬億元，較前一個交易日激增逾4000億元，創(chuàng)近1個月新高。2月6日，A股市場融資余額增加146.04億元，連續(xù)兩日增超百億元，為2024年11月11日以來首次。

　　分析人士認為，2025年MSCI中國指數(shù)具備較大上漲潛力，中國資產(chǎn)重估在即。配置上，建議重點關注消費及科技成長兩個方向。

　　延續(xù)普漲行情

　　2月7日，A股市場三大指數(shù)延續(xù)上漲趨勢。截至收盤，上證指數(shù)漲1.01%，收報3303.67點；深證成指漲1.75%，收報10576.00點；創(chuàng)業(yè)板指大漲2.53%，收報2174.35點。

　　整體來看，申萬一級行業(yè)幾乎全線上漲，僅銀行板塊下跌。計算機板塊漲逾3%；電力設備板塊漲幅居前，杭電股份、安彩高科、雙良節(jié)能等5只股票漲停；鋼鐵、房地產(chǎn)板塊跟漲；汽車板塊繼續(xù)走高，通達電氣、中原內(nèi)配、神通科技等4只股票漲停。

　　經(jīng)過兩日發(fā)酵，DeepSeek概念熱度不減，早盤小幅調(diào)整后繼續(xù)維持強勢，并迅速擴散至算力租賃板塊。DeepSeek成分股中，并行科技30%漲停，首都在線、青云科技-U、優(yōu)刻得-W20%漲停。消息面上，因服務器資源緊張，DeepSeek于2月6日晚間暫停API服務充值。

　　華為概念走強，Wind華鯤振宇指數(shù)漲逾4%，拓維信息收獲三連板，四川長虹、神州數(shù)碼漲停。此外，“牛市旗手”券商板塊拉升，華林證券漲逾7%，盤中一度漲停，國金證券漲逾5%，國元證券漲逾3%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2月7日，滬深兩市主力資金凈流出103.33億元，滬深300主力資金凈流入22.43億元。其中，計算機板塊凈流入54.06億元，電氣設備、食品飲料、醫(yī)藥生物等板塊同樣獲得資金青睞，電子、機械設備、傳媒板塊則有大量資金凈流出。浪潮信息、臥龍電驅(qū)、常山北明、寧德時代等股票獲得較多資金凈流入。

　　對于當前市場走勢，中金公司研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索認為，一方面，長假期間國內(nèi)出行及消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，顯示出經(jīng)濟基本面的韌性。同時，市場對政策的關注度可能進一步升溫，政策預期成為推動市場的重要因素。另一方面，海外市場的宏觀政策變化也為A股市場帶來積極影響。

　　融資余額連增兩日

　　蛇年首周，A股、港股主要指數(shù)全線上漲，上證指數(shù)漲逾1%，深證成指、恒生指數(shù)漲逾4%。其中，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅最大，達6.67%。

　　指數(shù)上漲助推市場成交量節(jié)節(jié)攀升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月7日滬深兩市成交額達1.99萬億元，較前一個交易日激增逾4000億元，創(chuàng)近1個月新高。

　　同時，兩市融資余額連續(xù)兩日增超百億元，為2024年11月11日以來首次。2月6日，兩市融資余額增加146.04億元。其中，深市融資余額增加83.40億元，滬市融資余額增加62.64億元。東方財富、中國平安、貴州茅臺、中信證券等權重股獲融資資金重點加倉。融資余額通常反映了市場參與者的杠桿操作活躍程度，分析人士認為，考慮到當前市場點位，融資余額溫和增加或可被視為資金入場信號。

　　本周市場結(jié)構(gòu)分化劇烈，風格上，成長、周期、小盤相對占優(yōu)，金融、紅利、消費等板塊表現(xiàn)平淡。對于當前市場走勢，清河泉資本表示，多重因素助推跨年行情迎接主升段：一是節(jié)前推動中長期資金入市等多項政策推出，信心重估邏輯未變；二是2024年年報業(yè)績預告節(jié)前已披露完畢，對市場擾動基本結(jié)束；三是假期電影、旅游等消費數(shù)據(jù)超預期；四是蛇年開年港股深V反彈，港股與中概股有率先企穩(wěn)回升跡象。

　　中國資產(chǎn)重估在即

　　近日，包括高盛在內(nèi)的多家外資大行唱多A股。高盛在最新研報中預測，2025年MSCI中國指數(shù)具備較大上漲潛力。在中性預期下，該指數(shù)有望錄得14%的漲幅，從當前的66點上漲至75點；在樂觀預期下，漲幅或?qū)⑦_到28%。

　　德意志銀行中國股票戰(zhàn)略團隊在其報告中表示，2025年可能是投資界意識到中國正在超越世界其他地區(qū)的年份。中國企業(yè)在多個制造領域以及日益增長的服務領域提供了更高的性價比，且往往質(zhì)量更優(yōu)。

　　德意志銀行預計，由于政策的變化傾向于支持消費而非生產(chǎn)，中國企業(yè)的盈利能力在周期中可能會出現(xiàn)意外的上行。全球投資者往往對中國股市投資嚴重不足，而這種情況可能會隨著市場的發(fā)展而改變。

　　從配置層面來看，DeepSeek的發(fā)布引發(fā)了全球AI格局的震蕩，成為近期盤面熱點，其直接受益的應用端如AI Agent、端側(cè)AI等有望在市場中表現(xiàn)突出。

　　李求索認為，盡管算力端在短期內(nèi)可能因DeepSeek的性價比而表現(xiàn)相對平淡，但隨著AI應用向多領域滲透，中長期仍存在增長空間。在政策支持方面，并購重組、破凈修復、化債等方向也被認為是較為確定性的投資機會。

　　光大證券策略首席分析師張宇生建議重點關注消費及科技成長兩個方向。消費板塊中，以舊換新和服務消費，如汽車、家電、消費電子、社會服務、商貿(mào)零售等值得關注。科技成長板塊則應關注政策在資本市場具有映射的TMT、機械設備、電力設備等行業(yè)。