■ 市場分析

期貨方面，昨日收盤生豬 2303合約 14325元/噸，較前日下跌125元，跌幅0.87%。現貨方面，河南地區外三元生豬價格 14.21元/公斤，較前日下跌0.15元，現貨基差 LH03-115，較前日下跌25；江蘇地區外三元生豬價格 14.1元/公斤，較前日下跌0.64元，現貨基差 LH03-225，較前日下跌515；四川地區外三元生豬價格14.17元/公斤，較前日上漲0.1元，現貨基差 LH03-155，較前日上漲228。

供應方面，集團廠節后第一周出欄保持平穩，整體產能依舊保持過剩狀態，大肥庫存目前仍然處于去化過程中，節后大肥需求明顯降低導致肥標差倒掛進一步加劇，預計大肥去化會持續整個2月，隨著大肥去化完成肥標差也會逐步恢復正常。目前市場并未出現產能去化現象，說明散戶抗價意愿較強，預計2月中上旬供應會處于飽和狀態。需求方面，春節后生豬市場進入傳統的消費淡季，需求較年前有著快速下跌。在凍品庫存上升的情況下屠宰企業的開工率降至節前的一半，開學季對消費的提振可能非常有限，目前雖然有二次育肥但是由于規模太小對市場造成影響較小。整體來看2月份的消費將維持較低水平，預計未來生豬價格仍將以偏弱震蕩為主。

■ 策略

單邊謹慎看空

■ 風險

無

雞蛋觀點

■ 市場分析

期貨方面，昨日收盤雞蛋 2305合約 4336元/500 千克，較前日下跌49元，跌幅1.12%。現貨方面，遼寧地區雞蛋現貨價格4.34元/斤，較前日持平，現貨基差 JD05+5，較前日上漲49；河北地區雞蛋現貨價格4.36元/斤，較前日上漲0.06元，現貨基差 JD05+28，較前日上漲109；山東地區雞蛋現貨價格4.49元/斤，較前日下跌0.01元，現貨基差 JD05+157，較前日上漲44。

供應方面，上月因受春節假期影響，雞蛋現貨和淘雞價格較前期雙跌，并且屠宰企業也存在低價備庫需求，但淘雞量明顯下滑，另外由于前期養殖企業多計劃提前淘汰，后期可淘數量相對有限；1月新開產蛋雞為去年9月份前后新補欄雞苗，去年9月份散戶育雛難度減小，并且隨著蛋價的上漲，養殖企業補欄較為積極，但新開產蛋雞量仍小于淘雞量，供應持續偏緊。需求方面，春節之后各地企業復工復產，隨著銷區務工人員逐漸返工，銷區市場需求逐步恢復，不過目前仍處于雞蛋季節性消費淡季，雖然雞蛋現貨價格下跌后已接近成本價，但貿易商拿貨仍然謹慎，需求持續偏緊。目前在雞蛋供需兩弱環境下，市場信心較弱，雖然豆粕玉米等飼用原料價格高位震蕩支撐現貨價格，但基差高位回歸后短期內無重大利好因素支撐期價上漲，短期來看盤面價格或將震蕩運行。

■ 策略

單邊中性

■ 風險

無
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