《投資者網》 胡珊

2023年是我們國家十四五規劃的第三個年頭，也是經濟社會發展正常化的年頭，更是活力恢復的關鍵年頭。2023年全球經濟面臨增速下滑，通脹壓力猶存，通脹反復會導致美聯儲貨幣政策調整，而地緣政治沖突等也給世界貿易發展帶來較大不確定性。

穩增長、拼經濟、提振信心，創新與發展并行。3月5日，一年一度的兩會在北京開幕，這是黨的二十大召開后的首次全國兩會，在全面建設社會主義現代化國家開局起步的關鍵時期，意義重大。

今年政府工作報告釋放出經濟發展的關鍵信號，未來一年的發展規劃、目標方向及行動路線，其中對我國GDP增長目標、財政與貨幣政策等市場關注的重點，都有了明確的定調。報告提出了今年中國經濟主要預期目標：國內生產總值增速確定為5%左右。釋放出經濟整體好轉的積極信號，極大程度上提振了市場信心。

縱覽今年的政府工作報告中都有哪些金融亮點？與以往有哪些不同？目標數字為何如此設定？又該如何理解報告中事關經濟發展與社會民生的關鍵數字？政策持續發力的背后，經濟的質量和結構進一步提升。對于資本市場來說，會蘊藏著哪些投資機遇？對于接踵而至的產業發展和轉型，我們該如何積極應對？

總基調“穩字當頭，穩中求進”

鑒往知來行大道，篤行不怠啟新程。報告指出，一年來，面對復雜嚴峻的國內外形勢和諸多風險挑戰，全國上下共同努力，統籌疫情防控和經濟社會發展，全年主要目標任務較好完成，“十四五”實現良好開局，我國發展又取得新的重大成就。

今年政府工作報告總結了以往5年取得的不凡成就：GDP年均增長5.2%，達到121萬億元；財政收入增加到20.4萬億元；糧食產量連年穩定在13萬億斤以上；工業增加值突破40萬億元；城鎮新增就業年均1270多萬人；外匯儲備穩定在3萬億美元以上；經濟實力明顯提升。

每年全國兩會，GDP（國內生產總值）增速是最受關注的經濟指標之一。2023年我國經濟增長目標設定在5%左右，體現了中國經濟正在從高速增長階段轉向高質量發展，釋放出推動經濟向上向好的積極信號。

此外，今年確定的發展主要預期目標還包括：城鎮新增就業1200萬人左右，城鎮調查失業率5.5%左右；居民消費價格漲幅3%左右；居民收入增長與經濟增長基本同步；進出口促穩提質，國際收支基本平衡；糧食產量保持在1.3萬億斤以上；單位國內生產總值能耗和主要污染物排放量繼續下降，重點控制化石能源消費，生態環境質量穩定改善。

在政策發力點方面，政府工作報告對未來財政、貨幣、產業、科技、社會五大政策方面作出了重點部署安排，給出明確方向和細化部署。

今年政府工作報告再次明確，積極的財政政策要加力提效，赤字率擬按3%安排。完善稅費優惠政策，對現行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續的延續，該優化的優化；穩健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，支持實體經濟發展；產業政策要發展和安全并舉。促進傳統產業改造升級，培育壯大戰略性新興產業，著力補強產業鏈薄弱環節；科技政策要聚焦自立自強。完善新型舉國體制，發揮好政府在關鍵核心技術攻關中的組織作用，突出企業科技創新主體地位；社會政策要兜牢民生底線。

新發展周期開啟 賽道亮點涌現

兩會是關注我國經濟政策的重要窗口，對未來經濟復蘇和發展至關重要，這些宏觀經濟政策和重點領域措施對全年經濟發展和投資方向有至關重要的影響。

“5%左右”增長目標預示新發展周期開啟。兩會政府工作報告對今年經濟社會發展領域方面的建議，也得以讓我們觀察2023年發展新動向，意義十分重大。

1、提振內需成為“重中之重”

兩會對資本市場意味著什么，今年的貨幣、財政政策定調后，資本市場有哪些投資機會？也向投資者和企業揭示出中國推進高質量發展過程中，哪些賽道機遇涌現更多？同樣，更是對于全年投資主線提供了重要幫助。

從消費政策來看，今年政府工作報告提到了穩定大宗消費和服務消費兩大抓手，通過大宗消費，推動生活服務消費的恢復。通過服務消費釋放消費潛力，激活餐飲、娛樂、旅游、酒店、體育等服務消費。

消費是內需的重要組成部分，已成為我國經濟增長的主要拉動力。今年兩會報告提出，著力擴大國內需求。把恢復和擴大消費擺在優先位置。多渠道增加城鄉居民收入。穩定大宗消費，推動生活服務消費恢復。

促進國內消費持續恢復、提質升級，推動消費盡快恢復是實現經濟增長目標的關鍵。2022年我國最終消費支出超過60萬億元，占GDP比重在50%以上。而一般發達國家這個比例為80%左右，與之相比中國仍需繼續擴大內需，拉動消費。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對此的解讀，2023年我國經濟復蘇的趨勢已經形成，今年的經濟增長目標定在5%左右，符合實際情況。“新十條”之后，被壓抑的消費需求出現了集中釋放，相應地，從資本市場上看，消費、新能源和科技互聯網屬于經濟轉型受益的三大方向。

“著眼全年，聚焦發展和安全并舉的產業政策背景，投資者需重視數字經濟代表的現代化產業體系。此外，政府工作報告指出把恢復和擴大消費擺在優先位置，全年維度可關注消費反轉。”海通證券分析稱。

2、數字經濟方向明晰

要在2023年進一步發展數字經濟，提升常態化監管水平，支持平臺經濟發展。“數字經濟”“數字政府”“綠色””雙碳”成為熱點。今年工作報告中再次提出發展數字經濟，并強調監管常態化。科技創新與數字生態建設，成為今年重點強調的方向之一。加大中小企業特別是制造業中小企業數字化賦能力度，是中國經濟穩步走向高質量發展的關鍵。從2017年首次寫入政府工作報告，到今年“數字經濟”一詞已經六次寫入政府工作報告。對于未來數字經濟發展，今年工作報告中給出了更清晰的發力方向。

數據顯示：2022年我國大數據產業規模達1.57萬億元，同比增長18%，成為推動數字經濟發展的重要力量。數字產業創新發展加快提升。人工智能、物聯網等領域的發明專利授權量居全球前列，數字經濟核心產業規模加快增長，全國軟件業務收入從2012年的2.5萬億元增長到2022年的10.8萬億元。

在今年的兩會相關討論中，AI大模型ChatGPT、人形機器人、自動駕駛等“前沿科技”的詞匯高頻出現，也提出關于保護數據安全、數字經濟發展等核心關鍵性建議。

商湯科技表示，發展數字經濟意義重大。作為行業領先的人工智能軟件公司，科技如何賦能傳統企業提質增效，促進產業升級，商湯科技始終堅持科技創新，依托AIDC和商湯大裝置AI云，為傳統產業的數字化轉型打造創新引擎，深度激發產業潛能。其位于上海臨港的人工智能計算中心AIDC，是商湯科技打造的面向全產業數字化轉型的AI基礎設施，以其超大規模彈性算力、低算力成本、高安全性、低網絡時延等多重領先優勢，構筑創新基座，以更高效率、更低成本帶動AI產能的升級。

值得一體的是，銀行業作為現代經濟的重要領域，在數字化轉型的浪潮中大有可為。隨著政策紅利的不斷釋放，中小銀行新一輪數字化轉型，包括一系列方便快捷的數字信貸產品接連推出，特別是在金融支持中小微企業方面發揮了顯著作用。

謀科技就是謀未來。廈門國際銀行堅持“數智化”轉型賦能，激活高質量發展新動能。圍繞著六大數字生態：數字消費、數字小微、公司業務數字化、數字跨境、金融市場與財富資管培育新業態、新模式。

在加快金融數字化轉型方面，廈門國際銀行始終將數字化轉型作為該行重要發展戰略，以“構建創新生態”為發展路徑，以深化“四個智慧”為抓手，智慧營銷、智慧風控、智慧運營、智慧決策；并持續推動創新場景金融和強化集團統籌。

對于數字經濟如促進消費增長，華致酒行表示，數字化轉型正當時。隨著后疫情時代的消費強勁復蘇，國內實體零售市場的未來前景可期，而數字化轉型與實體經濟的融合更是長遠發展的必然選擇。今年全國兩會上，促進數字經濟和實體經濟深度融合成為兩會關注的熱點。

作為國內頭部酒類流通商，華致酒行深耕酒類消費終端市場18年，構建了包括華致酒行、華致名酒庫、直供終端網點、KA賣場、團購、電商在內的全渠道營銷網絡體系。進入物聯網時代，用戶需求變得更復雜、更多樣。近兩年來，華致酒行旗艦店平臺上線“跨境購”業務，采用“海外直采+保稅倉備貨”模式，通過整合全球優質供應鏈資源和直采優勢，致力于打造全球名酒跨境購一站式服務，為消費者提供全球保真精選、高性價比的酒品。

在經濟穩增長的大背景下，數字經濟將成為科技政策發力的重要方向。海通證券分析稱，著眼全年，圍繞報告指引的政策脈絡，數字經濟代表的成長空間或更大。當前我國產業政策聚焦“發展”與“安全”，同時強調科技政策聚焦自立自強，表明當前我國建設現代化產業體系核心主要在于發展關鍵科技領域；此外要保證產業體系自主可控和安全可靠，科技、能源、國防和糧食等領域都將是政府長期支持的重點方向。因此，加快建設科技領域代表的現代化產業體系，既能成為我國高質量發展的著力點，也與“推進國家安全體系和能力現代化”的目標契合。

3、推進股票發行注冊制改革

統籌推進中小銀行補充資本和改革化險，推進股票發行注冊制改革，完善資本市場基礎制度，加強金融穩定法治建設。

全面注冊制無疑成為2023年全國兩會的熱點話題之一。從2019年設立科創板試點注冊制，到2023年2月全面注冊制啟動，僅4年的時間，注冊制從“試驗田”走向“全市場”，正在塑造資本市場新格局，對市場參與各方都將帶來深遠影響。

中金公司分析認為，兩會期間關注政策方向，以經濟復蘇為主線，關注政策支持領域。1）基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的領域，如泛消費行業和地產鏈等；2）關注產業鏈安全、數字經濟等政策支持的成長領域；3）受益于國企改革與“中國特色估值體系”建設的相關領域。

光大證券認為，當前市場或已經較為充分地反映了疫情之后經濟數據環比修復的利好。對于接下來一段時間，經濟數據同比修復將會是更加重要的動力。與此同時，政策或許仍然有進一步向上的空間。在經濟與政策的共鳴之下，市場將會迎來中期震蕩上行的區間。配置上，消費醫藥仍將是核心方向，此外有強政策預期的行業也值得重點關注，包括數字經濟、軍工、以及部分央國企等。

從傳統產業數字化升級、新興產業持續技術創新中，尋找成長點、發現新動能。更為重要的是，產業不斷迭代、科技創新、轉型升級一直是的經濟發展主旋律，而這意味著新的機會將不斷涌現出來，科技、能源、國防和糧食等領域都將是政府長期支持的重點方向，同樣是我國建設現代化產業體系的重要一環。（思維財經出品）■